三大指数齐跌，化工ETF（516020）连续3日获资金逆市买入，行业新一轮库存周期或正在开启

时间： 2023-11-27 04:11     

在昨日大额净流入之后，今日外资大幅净流出近62亿元，外资大额流出叠加北证50指数持续走高的跷跷板效应，A股三大股指悉数飘绿。

化工板块低开窄幅震荡，细分化工指数尾盘收跌0.70%，成份股中仅宝丰能源、华鲁恒升、星源材质、龙佰集团、荣盛石化5股飘红，其余多数飘绿。

跟踪这一指数的化工ETF（516020）场内价格全天起伏较小，尾盘收跌0.63%，成交额2356万元。

资金面上看，化工ETF（516020）已经连续3日获资金申购买入，累计净申购额605万元；拉长周期看，近20日该ETF获7310万元资金大举买入。

1、2023年我国化工物流市场规模预计2.38万亿元

消息面上，中国物流与采购联合会今天在第十届全国化工物流行业年会上公布《2023年中国化工物流行业发展报告》。根据报告，2023年我国化工运输总量全年保持在18亿吨左右，化工物流市场规模约为2.38万亿元，仅次于去年，为近十年的次高点。

目前我国为全球最大的化工品生产国和消费国，同时也是全球最大的化工品贸易和物流市场。化工物流市场规模稳步提升背后，反映出我国化工产业的规模和盈利能力在不断增强，从而带来较大的生产和运输、仓储需求。

2、新一轮库存周期或正在开启

对于当前化工板块，国泰君安最新研报观点认为，周期底部看成长，国内经济趋势性恢复中，海外去库存接近尾声，需求边际向上趋势明确。2023-2024年属于化工行业新增供给集中释放期，供需博弈仍在演绎中，周期底部有扩张能力的龙头公司仍将是下一轮周期向上的主要受益者。

上海证券观点认为，三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，部分顺周期品种有望迎来持续复苏。

3、重点关注哪些板块？

国泰君安认为单纯扩产能已不符合发展新模式，扩链（新产品）强链（拿上游资源）是主要方向，受益子行业包括聚氨酯、煤化工、农药原药、钛白粉、纯碱、钾肥、轮胎等。

当前时点，上海证券则建议关注如下主线：

• 制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案正式出台，建议关注相关龙头。

• 芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间。

• 煤化工板块。受煤油价格高位影响，煤化工板块盈利有望得到改善。

资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。

数据来源：沪深交易所

风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。