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美债风暴再起?机构警告:收益率曲线将出现40年来最大反转

美债风暴再起?机构警告:收益率曲线将出现40年来最大反转

华尔街见闻 夏雨辰

Allspring Global Investments预测,随着美国经济越来越接近衰退,2年期和10年期美债收益率的息差可能达到负100个基点,创沃尔克时代以来最严重的水平。

由于市场目前普遍预计,美联储将在下周的FOMC会议上加息75个基点,并且到明年3月份,联邦基金利率可能将从目前的2.25%-2.5%区间升至4.5%左右的峰值,美债收益率也预计将会进一步走高。

9月16日,有媒体称,Allspring Global Investments的数据显示,随着美国经济越来越接近衰退,2年期和10年期美债收益率的息差可能会达到负100个基点,创1980年代以来最严重的水平。

Allspring Global Investments是一家美国资管公司,截至6月30日,其名下管理着4760亿美元的资产。

该资管公司的高级投资策略师布莱恩·雅各布森(Brian Jacobsen)预计,未来6个月内,2年期美债收益率可能会飙升,使得它对10年期美债收益率的息差达到负100个基点,他指出:

当我们开始注意到,市场价格反映出对美联储加息并维持高利率的预期时,我们预计,2年期美债收益率可能会进一步走高。

尤其是如今市场普遍预期,明年3月份的联邦基金利率将会接近4.25%或4.5%,我们预计,2年期美债收益率可能相应地升至4%至4.5%,而10年期美债收益率可能降至3%。如此一来,届时2年期和10年期美债收益率曲线将出现40年来最大反转。

在上世纪80年代初,时任美联储主席保罗·沃尔克曾经将利率提高至20%,以抑制达到14.8%峰值的年通胀率,当时美债收益率曲线的关键部分曾一度倒挂200多个基点。

目前来看,彭博汇编的数据,截至周五,2年期和10年期收益率的息差为负44个基点,这是近一个月来的最大差距。

而随着人们越来越担心美联储将不得不进一步提高利率以抑制通胀,2年期美债收益率相对于较长期美债收益率的升幅将会更大。且由于投资者对美国经济未来增长收缩的担忧加剧,2年期和10年期美债收益率的息差也在向更大的负值移动。

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