转自:西部利得微资讯
宏观简评
4月政治局会议简评
1、对经济的评价积极,同时重视风险挑战。会议指出,“经济运行中积极因素增多,动能持续增强,社会预期改善,高质量发展扎实推进,呈现增长较快、结构优化、质效向好的特征,经济实现良好开局”,同时认为仍面临诸多挑战,“主要是有效需求仍然不足,企业经营压力较大,重点领域风险隐患较多,国内大循环不够顺畅”。总体来看对经济的判断相较12月会议边际上更为乐观。
2、强调落实好存量政策。会议指出, “坚持乘势而上,避免前紧后松,切实巩固和增强经济回升向好态势”,“要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策”。或意味着考虑到一季度经济增速达到5.3%,两会也刚刚给出了诸多增量政策,当前政策重心主要在落实。
3、积极财政基调不变,发债进度或有所加快。财政政策基调与12月保持不变,同时会议提出,“要及早发行并用好超长期特别国债,加快专项债发行使用进度,保持必要的财政支出强度”。同时会议指出,“确保债务高风险省份和市县既真正压降债务、又能稳定发展”,强调化债与发展的平衡。
4、货币政策表述偏宽松。会议指出,“要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具,加大对实体经济支持力度,降低社会综合融资成本”,或意味着年内仍有进一步降准降息的空间,但短期汇率压力或仍有一定制约。
5、房地产政策或更加积极。会议指出,“压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任,切实做好保交房工作”,“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”,或意味着在去库存和促进需求方面有新的政策举措。
数据来源:Wind
风险提示:本文件中的内容及观点仅供参考,不构成投资建议。基金管理人不对任何人使用文件中内容而引致的损失承担责任,本文件中的所有观点仅为成文时观点,有权对其调整。市场有风险,基金投资须谨慎。
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