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2025年第2季度，天弘中证全指证券公司ETF（场内简称：证券ETF，基金主代码：159841）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额、利润等方面出现了较为明显的变化，以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：利润显著增长
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），天弘中证全指证券公司ETF主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 8,387,052.16 |
| 2.本期利润 | 269,410,175.18 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0420 |
| 4.期末基金资产净值 | 5,413,530,344.56 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.0281 |
本期利润达到269,410,175.18元，较过往有显著增长。本期已实现收益为8,387,052.16元，期末基金资产净值为5,413,530,344.56元 ，期末基金份额净值1.0281元。需注意，基金业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平低于所列数字。
基金净值表现：短期表现优于基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 时间区间 | 基金份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） |
|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.46 | 4.28 |
| 过去六个月 | -2.96 | 1.72 |
| 过去一年 | 43.85 | 2.19 |
| 过去三年 | 16.05 | 1.72 |
| 自基金合同生效日起至今 | 2.81 | -8.84 |
过去三个月，基金份额净值增长率为4.46%，高于同期业绩比较基准增长率4.28% ，显示出短期较好的表现。过去一年，基金份额净值增长率高达43.85% ，而业绩比较基准收益率仅2.19% ，差距明显。但过去六个月及自基金合同生效日起至今，基金表现相对不佳，过去六个月基金份额净值增长率为 - 2.96%，而业绩比较基准收益率为1.72%。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
从基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，本报告期内，基金的各项投资比例符合基金合同约定的各项比例要求。但在不同时间段，基金与业绩比较基准收益率变动存在差异，投资者需关注长期走势。
投资策略与运作：紧密跟踪指数
本基金主要采取完全复制策略，按照标的指数的成份股构成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。报告期内，基金跟踪偏离度和跟踪误差受多种因素影响，包括成份股调整、配股、增发、分红等行为，以及基金申购和赎回等。基金力争将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。
基金业绩表现：小幅领先基准
截至2025年6月30日，本基金份额净值为1.0281元，本报告期份额净值增长率4.46%，同期业绩比较基准增长率4.28%。基金业绩略高于业绩比较基准，显示出在该季度内基金的投资策略取得了一定成效，但优势并不十分显著。
基金资产组合：权益投资占主导
报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 5,409,539,953.68 | 99.01 |
| 其中：股票 | 5,409,539,953.68 | 99.01 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 45,685,039.96 | 0.84 |
| 8 | 其他资产 | 8,383,806.72 | 0.15 |
| 9 | 合计 | 5,463,608,800.36 | 100.00 |
报告期末，权益投资占基金总资产的比例高达99.01%，金额为5,409,539,953.68元，其中股票投资等同权益投资。银行存款和结算备付金合计45,685,039.96元，占比0.84%，其他资产8,383,806.72元，占比0.15%。基金资产配置高度集中于权益类资产，风险特征与股票市场紧密相关，市场波动可能对基金净值产生较大影响。
按行业分类的股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | - | - |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 5,409,208,766.06 | 99.92 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 14,499.36 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 5,409,208,766.06 | 99.92 |
积极投资中，金融业股票投资公允价值占基金资产净值比例达99.92%，金额为5,409,208,766.06元，其他行业占比极少，显示基金在行业配置上高度聚焦金融业。
股票投资明细：头部券商集中
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300059 | 东方财富 | 35,491,894 | 820,927,508.22 | 15.16 |
| 2 | 600030 | 中信证券 | 27,402,795 | 756,865,197.90 | 13.98 |
| 3 | 601211 | 国泰海通 | 31,718,259 | 607,721,842.44 | 11.23 |
| 4 | 601688 | 华泰证券 | 14,376,405 | 256,043,773.05 | 4.73 |
| 5 | 600999 | 招商证券 | 10,417,171 | 183,238,037.89 | 3.38 |
| 6 | 600958 | 东方证券 | 14,677,348 | 142,076,728.64 | 2.62 |
| 7 | 601066 | 中信建投 | 8,664,461 | 139,363,436.35 | 2.57 |
| 8 | 601901 | 方正证券 | 15,999,699 | 133,397,501.13 | 2.46 |
| 9 | 601377 | 兴业证券 | 16,346,999 | 129,696,400.11 | 2.39 |
| 10 | 601995 | 中金公司 | 3,282,700 | 116,076,272.00 | 2.14 |
指数投资中，前十大股票投资较为集中，东方财富、中信证券、国泰海通等头部券商占比较大。东方财富公允价值820,927,508.22元，占基金资产净值比例15.16% ，显示基金对头部券商的侧重投资，这些股票的表现将对基金净值产生重要影响。
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603049 | 中策橡胶 | 724 | 31,023.40 | 0.00 |
| 2 | 301458 | 钧崴电子 | 701 | 23,911.11 | 0.00 |
| 3 | 301275 | 汉朔科技 | 397 | 22,307.43 | 0.00 |
| 4 | 301678 | 新恒汇 | 382 | 17,014.28 | 0.00 |
| 5 | 301602 | 超研股份 | 658 | 16,318.40 | 0.00 |
积极投资的前五名股票投资占基金资产净值比例均极小，几乎可忽略不计，对基金整体影响不大。
开放式基金份额变动：份额减少15.41亿份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 6,806,838,465.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 718,200,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 2,259,600,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 5,265,438,465.00 |
报告期内，基金总申购份额718,200,000.00份，总赎回份额2,259,600,000.00份，导致期末基金份额总额较期初减少15.41亿份，降幅明显。投资者赎回行为可能受市场预期、基金业绩等多种因素影响，份额的大幅变动可能对基金运作产生一定挑战。
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