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2025年7月21日，华宝基金管理有限公司发布华宝中证800红利低波动交易型开放式指数证券投资基金2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额、净值等方面呈现出一定变化，以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：利润与资产净值双增长
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），华宝中证800红利低波动ETF主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 4,319,556.24 |
| 本期利润 | 6,723,253.05 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0313 |
| 期末基金资产净值 | 197,100,551.75 |
| 期末基金份额净值 | 1.0416 |
本期已实现收益为4319556.24元，本期利润达6723253.05元，期末基金资产净值为197100551.75元，期末基金份额净值1.0416元。本期利润较已实现收益更高，显示公允价值变动收益为正，对基金盈利有积极贡献。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.08% | 0.91% | 1.49% | 0.93% | 1.59% | -0.02% |
| 过去六个月 | -0.09% | 0.81% | -1.86% | 0.82% | 1.77% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 4.16% | 0.78% | 3.78% | 0.81% | 0.38% | -0.03% |
过去三个月，基金份额净值增长率为3.08%，业绩比较基准收益率为1.49%，基金跑赢业绩比较基准1.59个百分点。过去六个月，基金净值增长率 -0.09%，业绩比较基准收益率 -1.86%，同样跑赢业绩比较基准1.77个百分点。自基金合同生效起至今，基金净值增长率4.16%，业绩比较基准收益率3.78%，也实现了超越。
投资策略与运作：紧跟指数，应对市场波动
2025年2季度，中国宏观经济温和修复，政策积极，A股呈结构性行情。本基金为正常运作期，严格遵守基金合同，坚持指数化投资策略。在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和跟踪误差。
基金业绩表现：份额净值增长率超业绩基准
报告期内，基金份额净值增长率为3.08%，业绩比较基准收益率为1.49%，基金实现了超越业绩比较基准的表现，一定程度上反映了基金投资策略的有效性。
基金资产组合：权益投资占比超九成
报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 194,064,196.06 | 98.28 |
| 其中：股票 | 194,064,196.06 | 98.28 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,326,037.58 | 1.68 |
| 8 | 其他资产 | 75,616.24 | 0.04 |
| 9 | 合计 | 197,465,849.88 | 100.00 |
报告期末，权益投资占基金总资产比例高达98.28%，金额为194064196.06元，其中股票投资等同权益投资规模。银行存款和结算备付金合计3326037.58元，占比1.68% ，其他资产75616.24元，占比0.04%。基金资产配置高度集中于权益类资产，符合股票型指数基金特征，也意味着基金受股票市场波动影响较大。
股票投资组合：行业分布较分散
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 12,164,700.00 | 6.17 |
| C | 制造业 | 53,009,118.08 | 26.89 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 28,043,065.00 | 14.23 |
| E | 建筑业 | 8,418,370.00 | 4.27 |
| F | 批发和零售业 | 3,708,047.00 | 1.88 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 19,892,429.00 | 10.09 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 5,934,278.00 | 3.01 |
| J | 金融业 | 60,556,631.60 | 30.72 |
| K | 房地产业 | 2,317,308.00 | 1.18 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 194,043,946.68 | 98.45 |
指数投资的境内股票投资组合中，金融业占比最高，达30.72%，公允价值60556631.60元；其次是制造业，占比26.89% ，公允价值53009118.08元；电力、热力、燃气及水生产和供应业占比14.23% ，交通运输、仓储和邮政业占比10.09% 。行业分布相对分散，有助于分散风险，但金融、制造等行业权重较高，这些行业的波动对基金净值影响较大。
股票投资明细：指数投资集中于大盘蓝筹
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601088 | 中国神华 | 98,400 | 3,989,136.00 | 2.02 |
| 2 | 600177 | 雅戈尔 | 534,100 | 3,898,930.00 | 1.98 |
| 3 | 000651 | 格力电器 | 79,000 | 3,548,680.00 | 1.80 |
| 4 | 601857 | 中国石油 | 398,400 | 3,406,320.00 | 1.73 |
| 5 | 600282 | 南钢股份 | 799,200 | 3,356,640.00 | 1.70 |
| 6 | 600028 | 中国石化 | 579,000 | 3,265,560.00 | 1.66 |
| 7 | 601006 | 大秦铁路 | 475,100 | 3,135,660.00 | 1.59 |
| 8 | 000895 | 双汇发展 | 128,200 | 3,129,362.00 | 1.59 |
| 9 | 601000 | 唐山港 | 764,600 | 3,104,276.00 | 1.57 |
| 10 | 601598 | 中国外运 | 602,900 | 2,972,297.00 | 1.51 |
指数投资前十名股票多为大盘蓝筹股，如中国神华、中国石油、中国石化等。中国神华占基金资产净值比例2.02% ，公允价值3989136.00元。投资集中于此类股票，与基金跟踪中证800红利低波动指数有关，这些股票通常具有红利稳定、波动较低特点，但也需关注大盘蓝筹股整体走势对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：期末份额达189234277份
报告期期末基金份额总额189,234,277.00份。尽管报告未披露期初份额及具体变动过程，但期末份额规模显示基金在二季度吸引了一定资金流入，投资者对该基金关注度或有所提升。
综合来看，华宝中证800红利低波动ETF在2025年二季度业绩表现良好，跑赢业绩比较基准。但由于高度集中于权益投资，且行业与个股分布有一定侧重，投资者需关注股票市场尤其是金融、制造等行业及相关大盘蓝筹股波动带来的风险。同时，单一投资者持有较高比例份额情况，也需警惕集中赎回引发的流动性与市场风险。
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