美债风暴未完？市场资深人士警告：“债市义警”尚未收手

时间： 2023-11-09 04:04     

财联社

受美国财政部放缓债务发行步伐，以及该央行连续第二次暂停加息等因素影响，美国国债价格最近出现反弹。

但在市场资深人士、投资咨询公司Yardeni Research总裁埃德·亚德尼（Ed Yardeni）看来，这并不意味着美债风暴已经结束。他指出，由于美国不断增长的债务规模令人担忧，“债市义警”将继续出击。

所谓“债市义警”，指的是通过抛售债券来迫使国会减少财政赤字的债券市场投资者。

亚德尼指出，随着美国财政部上周三宣布下一季度的再融资计划，固定收益市场上周后段出现复苏。

据财政部公布数据，美国计划在年底前发行7760亿美元的政府债券，这一规模低于预期，长期债券的销售也有所减少。财政部放缓债务发行，一定程度上平息了人们对美国债务不断堆积的担忧，导致10年期美国国债收益率上周五晚间回落至4.4%左右。

但亚德尼警告称，“债市义警”尚未收手，他们通过抛售债券来表达对债务和赤字担忧的行动尚未结束。“上周债券市场大幅反弹，并不意味着问题已经消失。” 亚德尼周一在接受媒体采访时表示。

美国债务堆积事实没有改变

亚德尼指出，这是因为低于预期的国债供应并不能改变美国债务仍在堆积的事实。随着市场预计利率将在更长时间内保持在较高水平，这是一个主要问题。

据高盛估计，到2025年，高利率可能会将美国债务的偿债成本推至创纪录新高。

“耶伦可以在票据市场上为一切融资，并希望短期利率下降，而不是上升并保持在高位。但现实是，随着利率上升，赤字和债务规模日益加剧。” 亚德尼表示，“这种情况不会消失，他们将不得不继续支付利息。”

根据美国国会预算办公室（CBO）的预测，美国债务的净利息支出目前约占美国GDP的1%，但在未来30年内，这一比例可能会飙升至6.7%。与此同时，公众持有的美国债务占GDP的比例可能会增加近一倍，到2053年达到GDP的181%。